先物だけではない
不定期ではあるものの、このサイトではスマイルカーブ情報を更新しています。
このグラフだけを見ていても、興味がない人はおもしろくありません。
基本的には先物価格が動くことで、スマイルカーブも動いていくことが多いです。
しかし、スマイルカーブは投資家心理を表しています。重要指標の発表前には『価格が動かなくてもIVだけが上昇する』なんてことも珍しくありません。
お名前.com
スマイルカーブ
８日朝（ブルー）～９日朝（オレンジ）にかけて
先物が少し上昇したことで、
- プットIVが少し下がる
- コールIVは変化なし
という動き。典型的な動きと言っていいでしょう。
７日～９日にかけて
大きな動きはありません。
ゆるくの雑談
漫然とスマイルカーブの更新情報を見ていてもつまらないですよねｗ
そこで、少しでも優位のあるスプレッドを組むため、例題を出していきます。
下のスマイルカーブを見てください。
これは７月９日現在のスマイルカーブです。
このスマイルカーブが赤ラインの様に分かりやすく変化したとします。
この時に、トレーダーとしてどんなスプレッド戦略を組んでいくか？
考えていきたいと思います。
正解は自分で探すしかない・・・
１ 先物が下落している場合（プットIV下落・コールIV上昇の典型）
ここでスプレッドを組む最高のタイミングは、テクニカル分析が得意な人であればサポートライン辺りがベストです。
フルヘッジベアシンセならプット・コール両方の歪みを利用することができますよね？
相場観として、比較的強く先物が反発してくれると感じた時に有効です。
Xserverドメイン
２ 先物が上昇している場合（スマイルカーブはイレギュラーな動き）
完全にイレギュラーな動きですね。少しくらいのIV上下であれば良いですが、大きくコールIVが上昇している時は要注意です。
何か材料があって先物上昇 → 投資家は更に先物が上昇すると思っている
からです。
ここですぐにカバードコールを組むのは危険です。
更にコールIVが跳ね上がる可能性があるからです。
こういう時はすぐに組みたい気持ちをグッと我慢して、まずは情報収集に努めましょう。
サプライズな好材料が発表されている可能性もあります。しっかりと情報を精査してからでも遅くはありません。
『先物上昇→コールIV上昇』であれば、コール側のプレミアムはかなり高くなっているはずです。
クレジットスプレッドも一つの作戦として有効だと思います。
※ここで紹介した合成スプレッドは一例に過ぎません。
- 今後大きく先物が変化するのであれば、デビットスプレッド
- 期近IV上昇、期先IVが反応なければカレンダースプレッド、ダイアゴナルスプレッド
などのスプレッドがあります。
メンタルが乱れにくく、自分の性格に合ったスプレッドを選択していきましょう。
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『未来は分からない』ことを受け入れましょう
あるFXトレーダーさんが言っていました。
勝てない人は、相場の上下予想に注力している人が多い。
上下を当てて利益を得るのがFXトレーダーであるはずなのに、この発言は意外でした。
もっと他に注力するところがあるということです。
ゆるくが出した今回の例題もそうですが、これが完璧な答えではありません。
その時の相場環境にもよるし、個人の性格・時間軸・資金力などによって変わってくるはずです。
簡単に稼げる方法はありません。
オプションの場合、簡単に稼げるように見えるスプレッドは確かにあります。
しかし、聖杯などは存在しません。
そのスプレッドに隠されたリスクをしっかりと理解をして、ポジションを取ることをおススメします。
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